خيارات الأسهم النقدية استقر

التسوية النقدية.

ما هو "التسوية النقدية"

إن التسوية النقدية هي طريقة تسوية تستخدم في عقود مستقبلية وعقود خيارات معينة عندما ال يقوم بائع األداة المالية بتسليم األصل الفعلي الفعلي عند انتهاء صالحيته أو ممارسته، بل يقوم بتحويل المركز النقدي المرتبط به. وبالنسبة للبائعين الذين لا يرغبون في الاستحواذ الفعلي على السلع النقدية الأساسية، فإن التسوية النقدية هي طريقة أكثر ملاءمة للتعامل مع العقود الآجلة وعقود الخيارات. فعلى سبيل المثال، يشترط أن يشتري المشتري عقدا مستقبلا للقطن الآجل لتسديد الفرق بين السعر الفوري للقطن وسعر العقود الآجلة، بدلا من الاضطرار إلى حيازة الحزم المادية للقطن.

انهيار "التسوية النقدية"

إذا كان المستثمر يقصر على عقد الآجلة بقيمة $ 10000 من الفضة، على سبيل المثال، فإنه من غير مريح في نهاية العقد لحامل لتقديم الفضة فعليا لمستثمر آخر. للتحايل على هذا، العقود الآجلة والخيارات يمكن أن تتم مع تسوية نقدية، حيث، في نهاية العقد، حامل هذا المنصب إما أن تقيد أو الخصم الفرق بين السعر الأولي والتسوية النهائية.

مثال على تسوية نقدية.

يتم أخذ العقود الآجلة من قبل المستثمرين الذين يعتقدون أن السلعة سوف تزيد أو تنخفض في السعر في المستقبل. وإذا كان المستثمر يقصر عقدا مستقبلا للقمح، فإنه يفترض أن سعر القمح سينخفض ​​على المدى القصير. يبدأ العقد مع مستثمر آخر يأخذ الجانب الآخر من العملة، معتبرا أن القمح سوف يزداد في السعر.

في هذا المثال، يقصر المستثمر على عقد مستقبلي ل 100 بوشل من القمح بما مجموعه 10،000 $. وهذا يعني في نهاية العقد، إذا انخفض سعر 100 بوشل من القمح إلى 8000 $، ومن المقرر أن يكسب المستثمر 2،000 $. ومع ذلك، إذا ارتفع سعر 100 بوشل من القمح إلى 12،000 $، المستثمر يفقد 2000 $. من الناحية النظرية، في نهاية العقد، يتم تسليم 100 بوشل من القمح للمستثمر مع موقف طويل. ومع ذلك، لتسهيل الأمور، يمكن استخدام تسوية نقدية. وإذا ارتفع السعر إلى 000 12 دولار، يتعين على المستثمر القصير أن يدفع الفرق بين 000 12 دولار و 000 10 دولار أو 000 2 دولار بدلا من تقديم القمح فعلا. على العكس من ذلك، إذا انخفض السعر إلى 8،000 $، يدفع المستثمر 2،000 $ عن طريق المركز الطويل.

الخيارات النقدية.

تعريف "الخيارات النقدية المستقرة"

وهناك نوع من الخيارات التي لا يلزم التسليم الفعلي الفعلي للأمن، بسبب ارتفاع تكاليف النقل، أو ببساطة عندما لا يرغب المشتري في الاحتفاظ بالأدلة المادية للاستثمار. يتم إرسال النقد بمبلغ الفرق بين سعر إضراب الخيار والقيمة الحالية للأوراق المالية في تاريخ الممارسة.

تراجع "الخيارات النقدية المستقرة"

وغالبا ما يمارس هذا النوع من الخيارات عندما يكون تسليم القاع غير ملائم أو أن تكلفة النقل تعتبر اعتبارا رئيسيا. على سبيل المثال، عند شراء أسهم الشركة للملكية الفردية، فإن تكاليف التسليم ستكون ضئيلة. ومع ذلك، في حالة شراء خيار مؤشر S & أمب؛ P، لن يتم إرسال الأمن بشكل عام لأن تكاليف النقل ستكون عالية جدا بسبب الحجم الكبير من المعاملات التي قد تحدث.

خيارات عقود التسوية.

التسوية هي عملية شروط عقد الخيارات التي يتعين حلها بين الأطراف ذات الصلة عندما تمارس. ويمكن ممارسة التمارين طوعا إذا اختار صاحب العمل ممارسة في مرحلة ما قبل انتهاء الصلاحية، أو تلقائيا، إذا كان العقد في المال عند انتهاء الصلاحية.

وعلى الرغم من أن التسوية تقنيا بين صاحب عقود الخيارات وكاتب تلك العقود، فإن العملية تجري فعلا من قبل منظمة المقاصة. عندما يمارس الحامل، أو يتم ممارسة الخيار تلقائيا، انها منظمة المقاصة التي تحل على نحو فعال العقود مع صاحبها.

ثم يقوم مركز المقاصة باختيار كاتب تلك العقود عشوائيا، ويصدرها بمهمة تلزمها بالوفاء بشروط العقود. والنتيجة النهائية هي في الأساس نفسه؛ يقوم الحائز إما بشراء أو بيع الضمان الضمني (اعتمادا على ما إذا كان الاتصال أو وضع الخيارات)، والكاتب يحقق الطرف الآخر من الصفقة. هناك مجرد طرف آخر في الوسط الذي يضمن أساسا العملية برمتها بسلاسة.

سواء كنت تمارس الخيارات التي تملكها أو تلقي مهمة على العقود كنت قد كتبت، وهذا الجزء من العملية يذهب الغيب نسبيا ويتم التعامل معها من قبل كل وسيط الخاص بك.

هناك طريقتان يمكن من خلالها تسوية الخيارات عند ممارستهما؛ والتسوية المادية والتسوية النقدية. وستحدد جميع العقود أي شكل من أشكال التسوية. وفيما يلي شرح كل من هذه الأنواع المستوطنات وكيفية عملها.

التسوية المادية.

والتسوية المادية هي أكثر أشكال التسوية شيوعا. الخيارات التي تم تسويتها فعليا هي تلك التي تنطوي على التسليم الفعلي للأمن الأساسي الذي تقوم عليه. وبالتالي فإن حامل خيارات المكالمة التي تم تسويتها فعليا سيشتري الضمان الأساسي إذا تم ممارستها، في حين أن صاحب الخيارات التي تم تسويتها فعليا سيبيع الأمن الأساسي.

تميل الخيارات تسوية جسديا تميل إلى أن تكون النمط الأمريكي، ويتم تسوية معظم خيارات الأسهم جسديا. ليس من الواضح دائما على الفور عند النظر في الخيارات كما يتم سرد ما إذا كانت تسويتها جسديا أو النقدية تسويتها، لذلك إذا كان هذا الجانب هو مهم بالنسبة لك انها تستحق التحقق من أن تكون على يقين تماما.

في الممارسة العملية ما إذا كان خيار تسوية جسديا أو تسوية النقدية ليست ذات أهمية خاصة في كثير من الأحيان. وذلك لأن معظم التجار لا يعملون فعليا، بل يحاولون تحقيق أرباحهم من خلال شراء وبيع العقود.

التسوية النقدية.

والتسوية النقدية ليست شائعة مثل التسوية المادية، وهي تستخدم عادة لعقود الخيارات القائمة على الأوراق المالية التي لا يسهل نقلها أو تسليمها. على سبيل المثال، العقود التي تستند إلى المؤشرات، والعملات الأجنبية، والسلع هي عادة تسويات نقدية. خيارات التسوية النقدية هي عادة النمط الأوروبي، مما يعني أنها يتم تسويتها تلقائيا عند انتهاء صلاحيتها إذا كانت في الربح.

في الأساس، إذا كان هناك أي قيمة جوهرية في العقود في وقت انتهاء الصلاحية، ثم يتم دفع هذا الربح لصاحب العقود في تلك المرحلة. إذا كانت العقود في المال أو من المال، وهذا يعني أنه لا توجد قيمة جوهرية، ثم تنتهي صلاحيتها ولا تبادل الأموال.

الخيارات النقدية المستقرة.

خيارات التسوية النقدية لها ميزة محددة تتعلق بالطريقة التي يتم تسويتها. عادة عندما يمارس حامل عقد الخيارات هذا العقد، إما شراء أو بيع الأصول ذات الصلة. ومع ذلك، عندما يمارس خيار التسوية النقدية، يدفع كاتب العقد أي ربح مستحق لصاحب النقود نقدا بدلا من أي تحويل للأصول يجري.

وبسبب هذه الخيارات النقدية تسوى عادة ما تستخدم عندما تستند إلى الأصول الأساسية التي من شأنها أن تكون صعبة أو مكلفة لنقل. في هذه الصفحة سوف تجد المزيد من التفاصيل حول الخيارات وكيفية عملها.

ما هي الخيارات النقدية المستقرة؟ مزايا التسعير & أمب؛ العيوب شراء & أمب؛ بيع الخيارات النقدية المحددة.

ما هي الخيارات النقدية المستقرة؟

وتستخدم عقود الخيارات أحد شكلين من أشكال التسوية؛ والتسوية المادية والتسوية النقدية. والتسوية المادية هي أكثر أنواع المستوطنات استخداما؛ فإن معظم العقود تنطوي على تحويل الضمان الأساسي في حالة ممارسة الحائز. على سبيل المثال، إذا كان صاحب مكالمة بناء على تمارين الأسهم محددة ثم أنها سوف تشتري الأسهم ذات الصلة من كاتب تلك الدعوة على سعر الإضراب المتفق عليها. على العكس من ذلك، فإن صاحب وضع بيع الأسهم ذات الصلة للكاتب.

تختلف التسويات النقدية بسبب عدم تبادل أي موجودات، باستثناء النقد. إذا لم يكن من السهل نقل الأصول الأساسية، فإن التسوية النقدية تكون أكثر منطقية. يمكن أن تشمل خيارات الفهرس التسوية النقدية كمؤشر وليس أصلا ماديا. عند شراء خيارات الفهرس كنت تراهن أساسا على حركة المؤشر الأساسي. إذا كنت تتوقع بشكل صحيح الطريقة التي سينتقل بها المؤشر وتملك نوع العقد ذي الصلة، فستتلقى دفعة من كاتب العقد عند ممارسة الرياضة. وكثيرا ما تستخدم خيارات السلع الأساسية خيارات تسوية نقدية مثل نقل السلع المادية التي غالبا ما تكون غير عملية ومكلفة.

معظم خيارات التسوية النقدية هي النمط الأوروبي، وهذا يعني أن حامل يجب أن تختار ما إذا كان أو لم يكن ممارسة عند انتهاء العقد. ال يوجد عادة أي نقطة في ممارسة خيار التسوية النقدية في وقت مبكر ألنه ال يوجد أصل فعلي يتم شراؤه أو بيعه. إذا أراد صاحب الحساب كسب أي ربح قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، فسيكون من المنطقي ببساطة بيع العقد.

عندما يمثل العقد ربحا لحامله عند انتهاء الصالحية، فإنه عادة ما يتم ممارسته تلقائيا ويكون الكاتب مسؤولا عن تسوية المبلغ الالزم مع حامل البطاقة عند هذه النقطة.

من حيث استراتيجيات التداول، هناك فرق بسيط بين التسوية المادية والتسوية النقدية. المشكلة الأكبر هي أن الخيارات النقدية تسوية تميل إلى أن تكون عقود النمط الأوروبي التي لا تسمح لنفس المرونة لممارسة كما تفعل العقود النمط الأمريكي. هذا يخلق بعض القيود، ولكن أي استراتيجية لا تعتمد على القدرة على ممارسة في وقت مبكر يمكن استخدامها لتداول الخيارات النقدية تسويتها.

ويتكون سعر عقود خيارات التسوية النقدية من مكونين؛ وهذا هو نفسه بالنسبة للسعر من الخيارات بشكل عام. وهذان العنصران هما قيمة جوهرية وقيمة خارجية. وتمثل القيمة الجوهرية أي ربح موجود بالفعل "أي إذا كانت مكالمة وكان سعر الضمان الأساسي أعلى من سعر الإضراب للأمن. عندما يكون للعقد قيمة جوهرية، يقال إنه في المال.

ويمكن أن تكون العقود أيضا في المال، عندما يكون سعر الإضراب والسعر الأمني ​​الحالي متشابهين، ولكنهما لا يحتويان بالتالي على قيمة جوهرية. وينطبق الشيء نفسه على عقود المال، حيث يكون الضمان الأساسي حاليا أقل من سعر الإضراب.

لأنه في المال والخروج من عقود المال ليس لها قيمة جوهرية، وأسعارها تتكون بالكامل من قيمة خارجية. القيمة الخارجية تختلف عن القيمة الجوهرية لأنها لا تمثل أي شيء ملموس لكل مجموعة. هذا هو جزء من التكلفة التي تعكس إمكانية كسب المال على العقد، وفعال بمثابة تعويض لكاتب العقد للمخاطر التي ينطوي عليها من جانبهم.

مزايا & أمب؛ سلبيات.

وأهم ميزة واحدة للتسوية النقدية هي أنها تمثل وسيلة لخيارات التداول على أساس الأصول والأوراق المالية التي لا تعمل مع التسوية المادية. وقد مكنت خيارات التسوية النقدية التجار من شراء وبيع العقود على أشياء مثل المؤشرات وبعض السلع الأساسية التي إما مستحيلة أو غير عملية للنقل المادي.

العيب الحقيقي الوحيد للتسوية النقدية هو أنه يميل إلى أن تكون متاحة فقط على خيارات النمط الأوروبي التي ليست مرنة كما خيارات النمط الأمريكي عندما يتعلق الأمر أن تكون قادرة على اختيار متى لممارسة الرياضة. إذا كنت ترغب في استخدام عقد لشراء جسديا فعليا أو بيع أوراق مالية محددة ثم خيارات التسوية النقدية لن تكون مناسبة بالطبع "but" ولكن هذا ليس ما هو الغرض منها.

شراء & أمب؛ بيع الخيارات النقدية المحددة.

خيارات التداول النقدية تسويتها هي سهلة مثل تداول أي نوع آخر من عقود الخيارات. أبسط وعادة أرخص وسيلة لشراء وبيعها هو استخدام وسيط الأسهم على الانترنت. يمكن للسماسرة على الانترنت تنفيذ المعاملات نيابة عنك لشراء وبيع العقود. وعادة ما تفرض رسوم وعمولات تنافسية للغاية.